财(cái)联社4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎来一波(bō)久违的反弹，据上海钢联发布数据(jù)显(xiǎn)示，4月28日(rì)电池级碳酸锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四个交易日后价(jià)格连续两日上涨。暖意也(yě)提前(qián)传导到A股，锂矿股本周(zhōu)三表现(xiàn)强势(shì)，融捷股(gǔ)份(fèn)一(yī)度涨停，雅化集团和(hé)永兴材料最高涨超(chāo)9％、中(zhōng)矿资(zī)源和盛新(xīn)锂(lǐ)能一度涨超7％、赣锋锂业(yè)和天齐锂涨业盘中均(jūn)涨(zhǎng)超(chāo)5％。

　　碳酸锂反弹的(de)原因之(zhī)一是上海车(chē)展有望(wàng)带动(dòng)购车需(xū)求(qiú)预期(qī)的(de)提振(zhèn)。乘(chéng)联会秘书长崔东树表示，上海车展将(jiāng)让消费者感受(shòu)到汽车消费的火热(rè)，提(tí)升(shēng)消(xiāo)费信心，也提振士气。国泰君安表(biǎo)示，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费(fèi)者(zhě)对电动车的观(guān)望(wàng)心态(tài)有望逐渐改善(shàn)，市场开(kāi)始预期5月需求回暖。

　　有电(diàn)池企业人(rén)士提到，目前磷酸铁锂电池的价格已经逐(zhú)渐稳(wěn)定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳(wěn)为主，不太可能进行降价。但(dàn)未来，止跌信号能(néng)否持续(xù)稳(wěn)定，受多方因素影响。有产(chǎn)业(yè)人士分析称，乐观(guān)来看，国内动力电池厂(chǎng)商(shāng)清库存工作或到5月完结，届时电(diàn)池(chí)厂商(shāng)库存水平有望(wàng)逐步恢复至健康水平(píng)，并带动上游材料采购，进(jìn)而(ér)对(duì)碳酸锂(lǐ)价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近(jìn)日调(diào)查的情(qíng)况看，一些电池龙(lóng)头企业5月份的(de)排(pái)产预计(jì)将环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业由于前期基数较低，环(huán)比增幅(fú)更是高达(dá)50％以上(shàng)。其中，亿纬(wěi)锂能(néng)在4月26日的业绩说明会上表示，5月份开始会(huì)全面恢复生(shēng)产，排产相比一季(jì)度会有(yǒu)明显的提升。由(yóu)此可(kě)见，碳酸锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认(rèn)为，此次碳酸锂价(jià)格属于阶段性反弹还是底部反转(zhuǎn)，目前仍难以(yǐ)判(pàn)断。“一方面需要(yào)观(guān)察下游库存状况，另一方面还需(xū)要看终(zhōng)端需求是否真正回(huí)暖，”华南一(yī)家主流锂(lǐ)盐厂商内部人士此前对财联社记者表示。该人士(shì)表示，电池厂商实际上(shàng)从去(qù)年四季度开始便启动大规模去库存举措，这一(yī)举措在(zài)一季度实际上已(yǐ)经有所反(fǎn)映。

　　不过(guò)进入(rù)4月中旬(xún外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗)以后，相关电池厂商提到，目前(qián)库存已(yǐ)恢复至健康水平，此(cǐ)前(qián)暂(zàn)停的产线也已经逐渐(jiàn)复产。特别(bié)是针对磷酸铁(tiě)锂电池库存，有业内人(rén)士直言，相关库存基本出(chū)清，后(hòu)续将根(gēn)据(jù)公司规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。作为(wèi)锂电产业的风向标，宁德时代一季(jì)度报告显示(shì)，其(qí)库存(cún)金(jīn)额已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。从绝对金额来看，宁德时(shí)代的(de)库存已经(jīng)退(tuì)回到(dào)2022年第一季度的(de)水平。材料价格(gé)和库存(cún)水平，两项(xiàng)关键的指标也构成锂电产业走(zǒu)向的(de)关键(jiàn)，随价格企稳(wěn)以(yǐ)及库存水平恢复(fù)健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市(shì)场激辩未来锂(lǐ)盐价格(gé)走向 最乐观者(zhě)预判涨回25万元(yuán)/吨 最悲观者全年看跌(diē)至10万(wàn)以下

　　碳(tàn)酸锂价格在不到半年时(shí)间跌去超(chāo)过2/3，也引起了市(shì)场(chǎng)热(rè)议。就在(zài)26日召开(kāi)的(de)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟2023年(nián)度(dù)大会上，中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工业协会常(cháng)务副会长(zhǎng)付炳锋指出，国(guó)内动力电池(chí)行业仍然(rán)存在一些问题，包括电(diàn)池产(chǎn)业链分工(gōng)，价值链分(fēn)配问题。“原材料短期大(dà)幅下降也不(bù)是正常的现象，”他直言。在他(tā)看来，原(yuán)材料适当涨(zhǎng)价(jià)是正(zhèng)常现象，行业(yè)要以之前大幅涨价为教(jiào)训(xùn)，保证价值链的合理(lǐ)分(fēn)配(pèi)，避免大起(qǐ)大落(luò)。

　　据财联社不完全梳(shū)理(lǐ)，这些业内人士(shì)和分析师近期对锂盐价格未来走势进(jìn)行预判(pàn)并阐(chǎn)述(shù)具(jù)体逻辑，汇总如下：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一系列(liè)的数据验(yàn)证锂电产业拐(guǎi)点或(huò)已经到来。分析人(rén)士指出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主(zhǔ)要(yào)在于(yú)下游车市短期需求(qiú)下滑(huá)，叠(dié)加中游扩(kuò)产迅速从而在(zài)需求(qiú)表现(xiàn)上提外国保质期日期是什么顺序 mfd是生产日期吗前(qián)透支碳酸锂的未来(lái)增长(zhǎng)空间。进而导致，碳酸锂价格持续(xù)下跌，中游电池厂(chǎng)商集体(tǐ)进入清(qīng)库存(cún)阶段。从上游材料(liào)价格变(biàn)化(huà)来(lái)看(kàn)，近期碳酸锂(lǐ)价(jià)格率先实(shí)现反弹。更值得注意的(de)是，在(zài)锂电产业(yè)链，包(bāo)括六氟(fú)磷酸锂、人(rén)造石墨、极(jí)片粉等系列材料价格也出现企稳(wěn)甚(shèn)至(zhì)反(fǎn)弹(dàn)的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐(guǎi)点(diǎn)的另一关(guān)键指标，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复至健康水平(píng)。据高(gāo)工锂电(diàn)了解，目(mù)前中游电池厂(chǎng)商库(kù)存(cún)水位回退，此前(qián)部分(fēn)电池(chí)厂(chǎng)商暂停的生产线已经重启生产。在采(cǎi)购(gòu)方面，电池厂商和下(xià)游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。从终端新能源(yuán)汽(qì)车市场表现(xiàn)上看，年初的市场恐慌情绪主要来自(zì)车市的需求腰斩。但(dàn)从整体一季(jì)度新能源汽车销(xiāo)量数据来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超(chāo)过往年。随着二三季度到来(lái)，车市逐(zhú)渐转(zhuǎn)入销售旺(wàng)季，也将进一(yī)步带(dài)动锂(lǐ)电产业中(zhōng)上游的(de)订(dìng)单(dān)需求。加上5月份临近，企业重新开启(qǐ)月度采购(gòu)谈判，行业有望(wàng)迎来(lái)需求(qiú)订单的集中爆发。

　　后续(xù)碳(tàn)酸锂价格可能会(huì)有回涨的空间，但幅度不(bù)可能(néng)太大，最多在(zài)10％左右(yòu)。业内人(rén)士表示，因为经(jīng)历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌(diē)，电池厂(chǎng)商对(duì)于碳酸锂真实的供给情况更加清晰(xī)，市场预(yù)期回调下，电池厂商(shāng)在价格谈判上会更(gèng)加(jiā)谨慎。同(tóng)时电池厂商(shāng)一体化带来的(de)碳(tàn)酸锂(lǐ)供应稳定(dìng)，也(yě)将(jiāng)削弱上(shàng)游锂矿厂(chǎng)商的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业(yè)持续推进电池(chí)回(huí)收布局，来自终端材料(liào)回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示，2025年国内回收的废旧(jiù)电池的(de)总(zǒng)量将(jiāng)达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已完善在锂矿(kuàng)端的布局，包(bāo)括(kuò)宁德时代(dài)的宜(yí)春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利(lì)，将(jiāng)进一步释放碳酸锂供给。经历过复杂的产业调整过程之后，整个锂电产业(yè)的运作模(mó)式正从(cóng)“大(dà)开大合”的波浪式变得更(gèng)为平滑。从原材料到电池(chí)，再到下游车企，产业链各(gè)个环节的价格以及供需变化也将(jiāng)变(biàn)得更加平衡且(qiě)具有可(kě)预测性。

　　然而(ér)，亦(yì)有(yǒu)空方则认(rèn)为，当(dāng)前上游库(kù)存水平(píng)依旧处(chù)于高位，虽然需求端稍有好转，但是并不足以(yǐ)带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并(bìng)不是一个下(xià)游获(huò)利、上游(yóu)承(chéng)压(yā)的简单故(gù)事

　　过去一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电池(chí)材料的价格下跌过(guò)快(kuài)，但这并不为业内人士所(suǒ)乐见(jiàn)。碳酸(suān)锂从2022年11月60万(wàn)元/吨跌至(zhì)当前20万元不到，价格跌去近7成，最直接(jiē)受到(dào)冲击的(de)当属锂矿(kuàng)企业。根据(jù)藏格(gé)矿业一季(jì)度数据，碳酸锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四季(jì)度(dù)销量2006吨，销量(liàng)环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游(yóu)锂矿(kuàng)企业不断压低碳(tàn)酸锂(lǐ)出货价格，部(bù)分锂矿(kuàng)企业已(yǐ)经出现主(zhǔ)动减产的(de)情(qíng)况。

　　江特(tè)电机4月24日公告，一季度营业收入(rù)7亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少48.32％；净利(lì)润5064.8万元，同(tóng)比下(xià)降92.39％，2023年(nián)Q1净(jìng)利润环比下(xià)降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业则命运分化，大(dà)公司如天齐锂业和赣(gàn)锋锂业有机(jī)会在价格下降周期中(zhōng)获得更多市场份额，行业将变(biàn)得(dé)更(gèng)集中。这(zhè)是2016年到2018年(nián)上一轮锂价(jià)下降中发生(shēng)过的(de)事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最近两年(nián)追高入(rù)局(jú)的新公(gōng)司，则面临停产乃至破(pò)产。

　　乘(chéng)着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻(qīng)松赚出了(le)0.66个宁(níng)德时代、1.23个比亚迪(dí)。业内人士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋(fēng)锂业。它(tā)们去年(nián)的净利润都超过200亿元(yuán)，比中国(guó)最大的新能源(yuán)车企(qǐ)比亚(yà)迪还(hái)多，其中天(tiān)齐锂业净(jìng)利润增长超过10倍。足(zú)够厚(hòu)的血，使他(tā)们更能承(chéng)受价格下(xià)跌和可能的未(wèi)来亏(kuī)损。这两家公司也有(yǒu)行业里最优的成(chéng)本。赣(gàn)锋锂业、天齐锂业等公司入股(gǔ)的海外(wài)锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球最低水平。

　　但这(zhè)并不(bù)意味(wèi)着，这两家公(gōng)司能以低于5万元/吨的价格采购碳酸锂，因为(wèi)在(zài)锂矿国际(jì)交易中(zhōng)，即使拥有海外(wài)矿产的分销权(quán)或开采权(quán)，交易价(jià)格(gé)也需要通过长协确定，按市价定期(qī)调(diào)整。但能(néng)获(huò)得上游更低成(chéng)本(běn)的资源，让这(zhè)两家大(dà)企(qǐ)业更能容忍低价，并能在(zài)上游因降价减产时(shí)保持产(chǎn)能(néng)供应。

　　锂(lǐ)价超预期下跌牵动着万亿新能(néng)源车市场(chǎng)。不过(guò)锂价下(xià)降带(dài)来(lái)的连锁反应(yīng)，并不(bù)是一(yī)个(gè)下游(yóu)获(huò)利，上游承(chéng)压的简单故事。作(zuò)为碳酸锂的下游(yóu)，宁德(dé)时代理论上会受益，但锂(lǐ)价的超(chāo)预(yù)期下(xià)跌(diē)，使(shǐ)宁德(dé)时代(dài)今年2月提出的 “锂矿返(fǎn)利” 计划沦为鸡(jī)肋，它本想用20万元/吨的碳(tàn)酸(suān)锂价格绑定一些车企的三年长单。另一层(céng)影响是，宁德时代(dài)今年5月计划投产(chǎn)的宜春锂矿很有可(kě)能一开采(cǎi)就亏损(sǔn)。

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